시장의 쏠림과 풀림 현상: 자산 가격 사이클의 이해

시장의 쏠림과 풀림

• 시장은 레버리지 증가로 인해 쏠림 현상이 발생.
• 자산 가격이 오르면 더 많은 레버리지가 쌓이며 지속적인 상승.
• 어느 시점에서 트리거로 인해 시장이 풀림 현상을 경험.

쏠림과 풀림의 사이클

• 빠르고 강력한 하락 이후 일정 청산 과정을 거침.
• 청산 후 레버리지가 다시 쌓이며 자산 가격 상승으로 전환.
• 이러한 사이클이 지속적으로 반복되며 시장이 변화.

사례 연구: N캐리 트레이드 언와인딩

• 작년 7월, N캐리 트레이드의 언와인딩 경험.
• 나스닥 지수가 4주 동안 최대 -16%의 하락 기록.
• 이후 주식 시장의 반등 발생.