반도체 시장의 변동성과 빅테크 수요의 이면

반도체 시장의 복잡한 수요 구조

• 반도체 기업들 간의 중복 주문 문제: 실제 수요 100 대비 300 주문 사례.
• 수요의 진정성 여부에 대한 투자자들의 의문.
• 과거의 슈퍼사이클과 현재의 메모리 쇼티지 차이 분석.

메모리 시장의 변화: 커머디티에서 스페셜티로

• HBM(High Bandwidth Memory) 및 SoC 통합: 커스터마이징의 증가.
• 연단위 계약으로 실적 변동성 축소.
• 파운드리화로 인한 멀티플 상승 기대.

빅테크와의 협력 및 연구개발 방향

• 삼성 파운드리의 빅테크 설계 공동 개발: 리드 타임 단축의 필요성.
• 메모리 인터페이스 최적화의 중요성.
• CSSA(스페셜 커스터머 어그리먼트)로 초장기 계약 의도 설명.

미래 전망: 멀티플 리레이팅의 가능성

• 과거 TSMC의 멀티플 리레이팅 사례 검토.
• 2025년부터 메모리 반도체의 구조적 변화 기대.
• 전체 시스템에서 메모리의 역할 및 원가 비중 증가.