HBM의 과잉 공급과 기술 경쟁의 미래

HBM 공급 과잉 논쟁

• 골드만 삭스가 HBM 공급 과잉 가능성 제기
• 모건 스탠리와 작년에 유사한 논리 사용
• 현재 수요 감소 예상되지 않음: AI 수요 지속
• 중국 수요 폭발 가능성: 미-중 협상에 의존

HBM 기술 경쟁: 삼성, 하이닉스, 마이크론

현재 상황

• HBM3에서는 SK 하이닉스가 시장 주도: 85-90% 점유
• 삼성전자와 마이크론이 나머지 10-15% 점유

미래 전망

• HBM4로 전환 시점에서 하이닉스의 시장 점유율 감소 가능성
• 파운드리 기술 차이: 삼성의 4nm, 하이닉스의 12nm
• 삼성의 공격적 기술 투자: 성공 여부가 기업 주가에 큰 영향
• 마이크론의 도전: 기존 메모리 공정으로 접근

기술적 도전과 전망

• HBM4 기술 복잡성 증가: 파운드리 기반 베이스 다이 설계 필요
• 속도 요구 증가: GPU 성능 향상에 따른 HBM4 성능 요구 강화
• 엔비디아의 전략 변화: 루빈 아키텍처 성능 상향 조정 가능성

향후 전망과 지정학적 요인

• 미래 GPU 출시와 메모리 성능 개선 가능성 주목
• 미-중 관계와 중국 시장의 영향력 고려 필요
• 차세대 기술 도입 시점이 기업 전략에 미치는 영향 중요